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　　數(shù)據(jù)顯示，申萬28個一級行業(yè)春節(jié)前后20個交易日內(nèi)總體呈現(xiàn)漲少跌多態(tài)勢。旅游、餐飲、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)內(nèi)企業(yè)，因疫情導(dǎo)致的群體性需求收縮，損失慘重，而“宅經(jīng)濟(jì)”順勢爆發(fā)，游戲、在線教育、在線辦公等短期受益。

　　報告核心觀點(diǎn)

　　短期社會總需求受抑制，生產(chǎn)經(jīng)營活動受阻

　　艾媒咨詢分析師認(rèn)為，新冠肺炎疫情導(dǎo)致社會總需求短期受到抑制，產(chǎn)業(yè)鏈終端面對消費(fèi)者的企業(yè)受到?jīng)_擊最大，比如旅游、餐飲、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)內(nèi)企業(yè)，因疫情導(dǎo)致的群體性需求收縮，損失慘重。同時，新冠肺炎疫情限制人員流動，節(jié)后返工出現(xiàn)困難，不少企業(yè)難以復(fù)工，生產(chǎn)經(jīng)營活動受阻，導(dǎo)致社會總供給不暢。但隨著疫情得到控制，行業(yè)有望全面復(fù)蘇。

　　零售、餐飲等聚集性消費(fèi)行業(yè)受損嚴(yán)重，“宅經(jīng)濟(jì)”成風(fēng)口

　　數(shù)據(jù)顯示，新冠肺炎爆發(fā)以來，滬深兩市反應(yīng)強(qiáng)烈。申萬28個一級行業(yè)春節(jié)前后20個交易日內(nèi)總體呈現(xiàn)漲少跌多態(tài)勢，其中電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物漲幅靠前，休閑服務(wù)行業(yè)跌幅最大，下跌近15%。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，疫情之下，餐飲、旅游、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)受損嚴(yán)重，而生鮮配送、在線醫(yī)療、在線辦公、在線教育、游戲娛樂等各類線上業(yè)務(wù)組成假期里的“宅經(jīng)濟(jì)”，在2020年初成為彎道超車的大熱風(fēng)口。

　　以下為報告節(jié)選內(nèi)容

　　中國新冠肺炎事件回顧

　　中國新冠肺炎事件相關(guān)政策盤點(diǎn)

　　中國新冠肺炎事件對滬深股市影響

　　數(shù)據(jù)顯示，新冠肺炎爆發(fā)以來，滬深兩市反應(yīng)強(qiáng)烈。申萬28個一級行業(yè)春節(jié)前后20個交易日內(nèi)總體呈現(xiàn)漲少跌多態(tài)勢，其中電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物漲幅靠前，休閑服務(wù)行業(yè)跌幅最大，下跌近15%。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，疫情之下，餐飲、旅游、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)受損嚴(yán)重，而生鮮配送、在線醫(yī)療、在線辦公、在線教育、游戲娛樂等各類線上業(yè)務(wù)組成假期里的“宅經(jīng)濟(jì)”，在2020年初成為彎道超車的大熱風(fēng)口。

　　中國新冠肺炎利好行業(yè)盤點(diǎn)分析

　　中國新冠肺炎利空行業(yè)盤點(diǎn)分析

　　中國新冠肺炎對行業(yè)影響預(yù)測分析

　　非典期間的經(jīng)驗(yàn)表明，疫情對交運(yùn)行業(yè)沖擊較為持久，如 2003 年 6 月初非典疫情已基本得到控制，但 7-8 月國內(nèi)客運(yùn)量增速仍持續(xù)為負(fù)，且全年交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)GDP 增速較上年降低 1 個百分點(diǎn)。同時，2003 年非典疫情導(dǎo)致全年旅游收入同比下降 11.2%。鑒于2020年新冠肺炎疫情嚴(yán)重程度已經(jīng)超過2003年非典疫情，艾媒咨詢分析師認(rèn)為，新冠疫情對2020Q1行業(yè)經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生巨大影響，故設(shè)立六檔預(yù)測區(qū)間，僅做參考。

　　新冠肺炎利好行業(yè)典型案例盤點(diǎn)

　　三七互娛

　　三七互娛

　　數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)七天假期內(nèi)，iOS暢銷榜 Top10-60 的游戲流水總量同比增幅超 100%，且假期延長有望使得相關(guān)游戲流水保持相對高位。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，疫情引發(fā)的“宅經(jīng)濟(jì)”利好游戲行業(yè)，流水大幅增加對一度季度業(yè)績形成有力支撐，預(yù)計(jì)部分頭部游戲公司業(yè)績增長有望超過50%，給予“非常樂觀”評級。

　　荔枝

　　作為“中國在線音頻第一股”，荔枝一直深耕音頻互動娛樂領(lǐng)域，若以UGC內(nèi)容數(shù)量口徑計(jì)算，荔枝是中國最大的UGC音頻社區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月30日，荔枝平臺已積累了超過1.7億音頻內(nèi)容。2019年10-11月期間，平臺月均活躍用戶數(shù)超5100萬， 月均活躍內(nèi)容創(chuàng)作者達(dá)到590萬，超過月均活躍用戶總數(shù)的11.4%，用戶平均月度互動次數(shù)約27億次。新冠疫情爆發(fā)以來，荔枝通過推出的多項(xiàng)運(yùn)營活動，促進(jìn)用戶活躍度進(jìn)一步上升。

　　荔枝

　　艾媒咨詢分析師認(rèn)為，荔枝作為三大在線音頻平臺中唯一以UGC為主要內(nèi)容生產(chǎn)方式的平臺，與喜馬拉雅、蜻蜓FM在盈利模式和用戶畫像等方面存在明顯差異。而在UGC音頻平臺層面，荔枝具備顯著的規(guī)模優(yōu)勢。受此次新冠肺炎疫情影響，用戶減少外出活動的時間，短期有助于荔枝等線上娛樂的發(fā)展，預(yù)計(jì)2020Q1移動MAU與音頻MAU增幅在50%以上，給予“非常樂觀”評級。

　　目睹直播

　　目睹Mudu.tv隸屬于杭州雅顧科技有限公司，提供企業(yè)級視頻云平臺服務(wù)。產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于品牌推廣、產(chǎn)品營銷、企業(yè)會議、政務(wù)直播、綜藝直播、新聞報道等場景。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，疫情當(dāng)下，各協(xié)同辦公產(chǎn)品都迅速通過免費(fèi)開放服務(wù)、升級原有功能以及針對疫情開發(fā)新的服務(wù)功能等方式，來對接不斷增長的需求，在幫助企業(yè)“戰(zhàn)疫”的同時，推動在線辦公得到較快的發(fā)展，短期用戶數(shù)量及使用時長有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)增長，但持續(xù)性有待觀察，因此給予“相對樂觀”評級。

　　邁瑞醫(yī)療

　　邁瑞總部位于深圳，主營業(yè)務(wù)覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大領(lǐng)域，通過前沿技術(shù)創(chuàng)新，提供更完善的產(chǎn)品解決方案，幫助世界改善醫(yī)療條件、提高診療效率。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，邁瑞持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，在研產(chǎn)線豐富，筑造強(qiáng)大的專利護(hù)城河。

　　新冠肺炎利空行業(yè)典型案例盤點(diǎn)

　　中國國旅

　　中國國旅所屬行業(yè)為旅游業(yè)，主要從事免稅業(yè)務(wù)。公司免稅業(yè)務(wù)主要包括煙酒、香化等免稅商品的批發(fā)、零售等業(yè)務(wù)。此外，公司還從事以免稅業(yè)務(wù)為核心的商業(yè)綜合體投資開發(fā)業(yè)務(wù)。公司下屬全資子公司中免公司、國旅投資公司分別負(fù)責(zé)公司的免稅業(yè)務(wù)、商業(yè)綜合體投資開發(fā)業(yè)務(wù)。為應(yīng)對新冠肺炎疫情，中國國旅子公司中免集團(tuán)已于1月26日宣布旗下三亞國際免稅城、海南海口日月廣場免稅店、瓊海博鰲免稅店暫停營業(yè)。

　　中國國旅

　　iiMedia Research(艾媒咨詢) 數(shù)據(jù)顯示，2019年春節(jié)假期, 全國旅游總收入達(dá)到5139億元，同比增長8.2%，保持高速增長的趨勢。然而2020年春節(jié)，在突如其來的疫情下，旅游業(yè)首當(dāng)其沖，“買票潮”變?yōu)?ldquo;退票潮”。數(shù)據(jù)顯示，歷年全國春節(jié)期間旅游人次及收入占全年的比例分別約7%、9%，艾媒咨詢分析師認(rèn)為，疫情對旅游相關(guān)企業(yè)2020Q1業(yè)績影響巨大，預(yù)計(jì)中國國旅2020Q1營收下滑70%以上，給予“極度悲觀”評級。

　　光線傳媒/中國電影/橫店影視

　　數(shù)據(jù)顯示，2019全年光線傳媒參與投資、發(fā)行或協(xié)助推廣并計(jì)入本報告期票房的影片共18部，包括《瘋狂的外星人》《哪吒之魔童降世》《我和我的祖國》《誤殺》等，累計(jì)報收總票房138.67億元。其中，《瘋狂的外星人》以22.13億元票房成為2019年2月喜劇片的月票房冠軍，《哪吒之魔童降世》則刷新了國內(nèi)市場動畫電影的票房紀(jì)錄，并以超50億元票房位居2019年電影票房總榜的首位。受新冠肺炎疫情影響，原計(jì)劃大年初一上映的《姜子牙》、情人節(jié)上映的《蕎麥瘋長》被迫改期。

　　光線傳媒

　　iiMedia Research(艾媒咨詢) 數(shù)據(jù)顯示，2017年的中國春節(jié)檔電影總票房為41.03億元，2018年的總票房為69.24億元，2019年總票房達(dá)68.68億元。然而2020春節(jié)，受疫情大環(huán)境影響，春節(jié)檔影片全部下檔，影院關(guān)門。數(shù)據(jù)顯示，《姜子牙》在春節(jié)檔的7部影片的“想看指數(shù)”中排名第二。艾媒分析師認(rèn)為，大眾對《姜子牙》期待值很高，但因新冠肺炎疫情被迫改期，假如在3月份仍不能上映，預(yù)計(jì)光線傳媒2020Q1業(yè)績下滑超過70%，給予“極度悲觀”評級。

　　電商模式優(yōu)勢凸顯，在線教育有望趁勢崛起

　　以上內(nèi)容節(jié)選自艾媒研究院發(fā)布的《2020中國新冠肺炎疫情正/負(fù)影響行業(yè)及典型企業(yè)業(yè)績影響分析報告》